第一金融網主辦
»您現在的位置: 第一金融網 >> 金融焦點 >> 投資內參 >> 正文

巴菲特投資的第三家中國公司會是誰?

2019/5/6 16:04:35  文章來源:鋅刻度  作者:佚名
文章簡介:1.知名互聯網公司中,騰訊是唯一一個凈資產收益率長期超過20%,完美世界、吉比特等游戲公司雖然也達標,但市場地位相對不高、名聲相對不響。從巴菲特過去投資經歷來看,事實也是如此——巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司,也是等蘋果(2019年第一季度

  1.知名互聯網公司中,騰訊是唯一一個凈資產收益率長期超過20%,完美世界、吉比特等游戲公司雖然也達標,但市場地位相對不高、名聲相對不響。2.比亞迪的凈資產收益率就常年不達標,最新數據約為4.95%,可謂慘不忍睹,然而巴菲特一股也未賣。

  每年五月的第一個星期六,全球投資者匯聚美國小城奧馬哈,聆聽巴菲特的箴言。

  在北京時間5月4日夜晚的伯克希爾哈撒韋公司股東大會上,巴菲特透漏未來將加大對中國公司的投資,選擇標準有兩個,一是凈資產收益率不低于20%的公司,二是穩定增長的公司。

  符合條件的中國公司有不少,最容易聯想到的為貴州茅臺、格力電器等巴菲特最喜歡的這種消費公司,其實科技公司也有能滿足上述標準的,譬如騰訊、完美世界、海康威視、工業富聯(富士康)、大族激光……

  錯過美國科技革命的巴菲特,會不會再錯過今日中國科技的這些弄潮兒?其未來投資的第三家中國公司,會是哪家呢?

  20%是道分水嶺

  巴菲特曾在致股東的信中談到:“我們判斷一家企業經營好壞的主要依據,取決于公司的凈資產收益率(排除不當的財務杠桿或會計作帳),而非每股收益的成長與否。”

  凈資產收益率為公司稅后利潤除以凈資產的百分比,其計算公式為“凈利潤 /凈資產×100%”,該指標反映的是投資收益水準,指標越高證明公司對股東的投資回報越高。

  為何凈資產收益率評判標準為20%呢?

  這是巴菲特定的,其公開談道:“我所選擇的企業,都是那些凈資產收益率超過20%的好企業。”

  事實是一個公司想達到該指標真的很難,想長期達到該指標更是難上加難。

  從鋅刻度記者了解來看,A股3000多只股票,凈資產收益率長期穩定超過20%的公司僅有十余家,可謂鳳毛麟角,美股港股也是如此。

  倘若一家公司該指標長期達標,則說明公司擁有護城河、市場定位高、競爭對手較少、商業模式盈利能力強——從這些角度來看,這是巴菲特選擇投資標準的重要原因,因為穩賺不虧。

  從巴菲特過去投資經歷來看,事實也是如此——巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司,也是等蘋果(2019年第一季度)、亞馬遜(2019年第二季度)邁入成熟期后才買入的。

  賣了中石油 堅守比亞迪

  過去20年來,巴菲特投資了兩家中國公司——中石油和比亞迪。

  2003年,巴菲特逐步買入符合投資標準的中石油(港股),理由為:“這是我第一次買中國的股票,我買的價格很低,僅僅是它去年盈利的三倍。”

  彼時,巴菲特共投資了4.88億美元,買入了23.4億股,占公司總股份的1.3%。

  巴菲特的成本不超過每股1.7港幣元。5年后的2007年7-10月,巴菲特全部賣出了中國石油的股份,每股賣出價約為13.5港元,賣出總市值約為40億美元,大賺特賺。

  而A股以開盤48元買入中石油的投資者,迄今為止回本遙遙無期。

  巴菲特賣中石油的理由也有很簡單,在石油價格低點(30美元/桶)抄底嚴重被低估的中石油,在石油價格超過100美元清倉走人,演繹了一次經典的價值投資。

  2008年,嘗到甜頭的巴菲特第二次投資中國公司,以每股8港元的價格認購了2.25億股比亞迪股份。

  2008年之前的比亞迪,呈現的是蒸蒸日上的大好局面,磷酸鐵鋰電池做到行業“一哥”,汽車領域也出了比亞迪F系列等爆款車型,一度憑借F3成為中國車市年度銷售增長率的冠軍。

  之后比亞迪轉型新能源汽車,也曾大放異彩,直到在電池領域被寧德時代彎道超車,才暴雷了一系列問題,消耗了大量寶貴的資金導致績不斷惡化。

  但從凈資產收益率來看,比亞迪并不符合巴菲特的標準——比亞迪的凈資產收益率常年不達標,最新數據約為4.95%,至于毛利率與凈利率更是雙雙下降,5年間比亞迪毛利率從最高點20.32%下降到16.40%,下跌幅度不大,但凈利率從5.30%下降到2.73%幾乎腰斬,更是大幅低于汽車行業平均凈利率水準。

  然而巴菲特一股未賣,與很多搖擺的市場投資者形成反差。

  究其原因,一是巴菲特對比亞迪創始人的商業經營實力頗為看中,其曾在接受采訪時,講述過他最欣賞的4個CEO,其中就有王傳福:“有非常多的偉大的想法,并且他也非常擅長把這些想法變為現實。”

  二是投資收益超7倍很可觀,巴菲特自然有足夠的耐心等待比亞迪蝶變。

  下一個投資:騰訊、海康威視還是誰?

  那第三家投資的中國公司會是誰呢?

  在大會上就有投資者詢問伯克希爾哈撒韋公司會不會投資騰訊,畢竟后者也滿足投資標準,巴菲特表示該事項將由投資經理決定。

  遙想當年,巴菲特在2002年通過港交所買入中石油,2年之后馬化騰在港交所敲鐘,雙方此后再無多少交集。

  知名互聯網公司中,騰訊是唯一一個凈資產收益率長期超過20%,完美世界、吉比特等游戲公司雖然也達標,但局限于單一業務、市場地位相對不高、名聲相對不響,在游戲賽道上也遠不及騰訊,后者可是全球最大的游戲公司。

  支付賽道,騰訊的微信支付與阿里巴巴的支付寶是唯二選手,微信日均總支付交易量超10億次,而投資賽道,騰訊更是一起絕塵,投資逾700家公司,僅2018年就投資了163家公司,平均約2.24天新增一家。

  換而言之,騰訊就是科技領域的“伯克希爾哈撒韋”,其2018年財報所述:“我們亦投資于各行業最優秀的公司,令我們可以將管理層注意力及公司資源集中于我們自身的核心平臺,同時通過投資公司把握相關垂直領域的新機遇。”

  去年九、十月份騰訊股價低迷,是巴菲特入局的最佳機會,騰訊也曾耗費近9億港幣、連續24個交易日回購自家股票。如今,騰訊股價穩定又回到歷史較高位置,對騰訊而言巴菲特買不買都無所謂了。

  硬件領域,海康威視、工業富聯(富士康)、大族激光、兆易創新等公司凈資產收益率評判也超過20%,但長期維系這個水準的僅海康威視一家。

  因此,海康威視成為外資的“寵兒”,外資通過深港通外資買入8.29億股,僅次于美的集團與分眾傳媒,位列第三名。

  海康威視的創始人陳宗年,之前在原電子工業部第五十二研究所當高級工程師,2001年恰逢事業單位轉型允許設立盈利性機構、美國爆發“9·11”恐怖襲擊,視頻監控等安防設備頓時成為炙手可熱的必需品,整個市場迎來爆炸式增長。

  揚起命運的風帆,海康威視于 2001年11月以板卡、數字硬盤錄影機起家,到了2011年登上全球視頻監控市場份額第一位的寶座,而在2016年營業收入超越霍尼韋爾、博世等公司,成為全球最大的安防巨頭。

  僅僅如此不足以令外資青睞。

  有業內人士向記者表示,海康威視上市累計分紅上百億元,這說明其重視投資者回報;未進行過較大并購,這說明其主業清晰、商譽規模較小;沒有進行過定增稀釋股權,這說明其未盲目擴張、割韭菜。

  那么,巴菲特投資的第三家中國公司,是騰訊,還是海康威視,或者其他意想不到的中國公司?

分享到:
  • 上一篇文章:

  • 下一篇文章: 沒有了
  • 第一金融網免責聲明:
    1、本網站中的文章(包括轉貼文章)的版權僅歸原作者所有,若作者有版權聲明的或文章從其它網站轉載而附帶有原所有站的版權聲明者,其版權歸屬以附帶聲明為準。
    2、文章來源為均為其它媒體的轉載文章,我們會盡可能注明出處,但不排除來源不明的情況。轉載是處于提供更多信息以參考使用或學習、交流、科研之目的,不用于 商業用途。轉載無意侵犯版權,如轉載文章涉及您的權益等問題,請作者速來電話和函告知,我們將盡快處理。來信:fengyueyoubian#sina.com (請將#改為@)。
    3、本網站所載文章、數據、網友投稿等內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議,與第一金融網站無關。投資者據此操作,風險自擔。如對本文內容有疑義,請及時與我們聯系。
    發表評論

    【發表評論】(網友評論內容只代表網友觀點,與本站立場無關!)
     姓 名:
     評 分: 1分 2分 3分 4分 5分
     評論內容:
    驗證碼:   *
  • 請遵守《互聯網電子公告服務管理規定》及中華人民共和國其他各項有關法律法規。
  • 嚴禁發表危害國家安全、損害國家利益、破壞民族團結、破壞國家宗教政策、破壞社會穩定、侮辱、誹謗、教唆、淫穢等內容的評論 。
  • 用戶需對自己在使用本站服務過程中的行為承擔法律責任(直接或間接導致的)。
  • 本站管理員有權保留或刪除評論內容。
  • 評論內容只代表網友個人觀點,與本網站立場無關。
  • 全站精選
    [新聞]  巴菲特投資的第三家中國公司會是誰?
     股市暴跌的導火索!學者:若貿易談判取消,中美
    [銀行]  渤海銀行去年貸款減值損失72億元 逾期貸款137億
     中國一銀行高管受賄¥4000萬 豪車房產居多 曾經
    [股票]  A股重挫 創業板跌6% 北向凈流出逾70億元
     滬指跌近6%失守2900 深成指、創指跌逾7%
    [基金]  A股急剎車上證失守3200點 基金二季度觀點現分歧
     為什么首批科創板基金不值得買?主要原因有三個
    [保險]  5月1日起社保費率正式下調,對你有啥影響?六問
     800萬保險代理人被騙子盯上 齊保網涉嫌詐騙被端
    [期貨]  漲!跌!玉米價格“過山車” 存貨怎么辦?
     國內期市漲跌互現 原油收漲2.5%
    [股評]  誰在狂奔入場?深交所剛剛發布權威數據:1000萬
     自營盤動向浮出水面 券商 “抄底”醫藥股
    [港股]  中國移動:4G基站數達到241萬個 超過電信、聯通
     小米集團遭雷軍套現45億港元? 半年市值蒸發300
    [美股]  "沒有教科書能預料到" 股神巴菲特股東大會前談經
     抖音騰訊等中國公司默默攻占美國市場 一季度創收
    [外匯]  人民幣對美元匯率中間價報6.8526元 下調124個基
     截至2018年12月末 中國外匯儲備規模為30727億美
    [債券]  中國2月小幅增持美債42億美元 持債規模持續3個月
     “中國大媽”愛上的這款新理財 為啥冷暖兩重天?
    [黃金]  劉智辛:歐美貨幣持穩,黃金日線三連陽,原油多
     央行連續4個月耗資120億元爆買黃金!全球都在買
    [理財]  花650萬美元進斯坦福當事人母親發聲:錄取后才捐
     央視將播中美合拍《變形金剛:哪吒》?網友求不
    [信托]  信托業一批防風險新規將出臺
     民生信托撤回對樂視控股及賈躍亭執行申請 已追回
    [房產]  海南暫停富力紅樹灣商品房銷售 項目被曝破壞紅樹
     丹東:二手房加入限售,同一樓盤房價月漲幅不能
    [汽車]  顏值即正義,這些車的內飾你覺得好看嗎?
     吐血整理!自駕游必帶的裝備是這幾樣

    | 設為首頁 | 加入收藏 | 關于我們 | 友情鏈接 | 版權申明 | 文章列表 | 網站地圖 | 征稿啟事 | 廣告服務 | 意見反饋 |

    Copyright©2006-2027 afinance.cn All Rights Reserved 版權所有·第一金融網 ,未經授權禁止復制或建立鏡像,否則將依法追究法律責任!

    聲明:我們不做任何形式的代客理財及投資指導,凡是以第一金融網名義做股票推薦的行為均屬違法!

    廣告商的言論與行為均與第一金融網無關!股市有風險,投資需謹慎。

    合作郵箱:[email protected] 合作電話:18678839953 點擊這里給我發消息

    五子棋ii